要妥善管理資產並不容易，但要建立投資組合，只需跟從數個簡單易明的步驟即可輕鬆做到。在此文中，我們會列出建立投資組合的關鍵要點，並會以亞盟金融的美國消費信貸投資組合為例子具體說明。
就如股票基金和固定收益基金等方面的投資，建立投資組合的第一步是訂立能考慮到符合基金投資策略的參數與限制，當中包括可量化的年度回報目標、風險承受能力，以及最大跌幅等。要訂立精明的投資策略，我們需要清楚了解各資產類別的固有風險。以亞盟金融的美國消費信貸基金為例，當中必須評估個別貸款人的信貸風險，因此分散投資尤為重要。
根據現代投資組合理論，基金經理可透過分散投資，以減低非系統風險。包含不同產業的股票的投資組合所承受的風險，比只包含單一產業股票的投資組合所承受的風險少，惟前提是各種股票所面對的風險並無直接關連。亞盟金融的美國消費信貸基金便將貸款以下列兩個主要方法之一進行分散投資。我們的基金經理可以較被動的方式分散投資，如混合貸款人的信貸評級；或以較積極的方式分散投資，如在投資平台的日常招標中精心挑選個別貸款，並進行詳細的分析和仔細考量投資參數。
因此，亞盟金融的消費信貸投資組合能穩定地維持著上千萬的貸款，全部經過篩查。由於貸款涉及的範圍龐大，不可能單憑人力審查每個貸款的三百項變數，於是我們利用人工智能系統進行風險篩查。這讓亞盟金融能夠減弱個別貸款之間的相互關聯，因為個別貸款人的家庭財務狀況區別度遠較於多數資產類別大。回測個別家庭信用歷史的難度不低,所以我們需善用整體資產類別的共通特性的旨標, 如信用評分 (FICO score) 及存續期等,來追蹤投資組合表現,這與量化或系統交易股票投資組合的追蹤方式相近。
監控
一旦建立了投資組合，我們便會每天進行監控。亞盟金融的消費信貸投資組合不似股票投資有一個公開的交易市場，因此沒有傳統公開市場定義的即時交易市價的波幅，主要的價格資訊來源是從購得貸款之平台每日獲取。
美國消費貸款的定價與一般債券或會派發股息的股票不同，債劵的還款是一次性的,而股息的派發不是規律性的,皆不是會在數週之內償還或是均衡的有每月支付頻率。消費信貸投資組合的市場價格一般取決於30天過期還款比率。我們分析過往的拖欠貸款比率，並利用自身的人工智能風險系統，從而能夠憑藉30天及60天的過期還款比率預測拖欠貸款比率。
現金優化
投資組合若經過精心規劃，並得到妥善監控，便會帶來回報。而就我們的美國消費信貸投資組合而言，回報則是還款所得的現金。現金來自於本金還款和利息，從投資組合所得的現金可以再次用作投資同等的風險組合或收益更高的組合。在一般的情況下，如果我們不進行再投資，便會造成現金拖累。另一方面，假若風險模型顯示過期還款比率正在上升，我們則會改為投資較安全的組合，或甚至增加現金額度。
而現金的另一個用途是用作支付投資人派息。我們會從風險組合中假設的按年計算壞帳率開始，決定股息發放率。從壞帳率著手，我們便可決定投資組合中需要保留多少現金，以因應可能拖欠款項狀況和支付日後的股息。根據《國際財務報告準則第9號》，我們需要預留12個月的壞帳準備提撥，為償還壞帳作準備，讓基金能夠在市場動蕩時履行一切義務。
