傳統上，資產分配主要集中在傳統資產類別，即公開股權、固定收益和貨幣工具。然而，鑑於傳統市場回報持續平淡和通脹上升的前景，投資者越來越關注私募股權，以長遠提高投資組合的表現。
但甚麼是私募股權（PE）？投資者又是如何受益於這個資產類別的潛在增長？
私募股權是指未在公開交易所上市的股權資本。這種資本由個人或機構投資者提供，以資助有潛力的公司由初創企業發展到成熟公司的各個階段。然後，公司可以使用資本來收購資產，注資新技術，擴大其營運資金和／或提升其資產實力。
私募股權投資策略種類繁多，但都有一個共通點，就是透過結合長遠投資視野和日常管理支持，來達成資本結構優化。私募股權投資增長的核心及其產生高回報的能力在於如何取得投資標的，引導他們正向發展，然後獲利出場。因此，私募股權投資的持有期通常為三年或更長時間，並且很難在短時間內撤資。事實上，初創公司可能需要長達7至10年的時間才發展成熟，具有足夠規模實現首次公開招股（IPO）。
某程度上，雖然私募股權的投資風險在主要資產類別中為最高，但由於其投資時間框架較長，它的預期回報率亦是最高之一。其高風險和高回報也是為了補償投資者所承擔的流動性風險。
私募股權投資的類型
一般而言，私募股權投資機會分為兩大類別——企業融資和創業資本。
企業融資涉及投資於現有公司，其策略可能包括注資公司以支持其擴張重組、整合或周轉。
創業資本意味投資於初創公司的資金，這些資金通常可分為種子、早期或增長資金。這種融資的想法是，在早期投資，希望初創企業能夠實現其增長潛力，並以相對較低的初期投資額換取較高的未來回報。
種子資本顧名思義屬初期資本，通常來自創始人的個人資產或家人朋友的資金。種子資本也可能透過專業的天使投資者以貸款或購買公司股份的形式提供。
在通常情況下，銀行和資本提供者可能會等到業務更加成熟後才進行投資。而其中一個令私募股權具吸引力的因素是，投資者在可以提供融資的同時，亦對公司的策略和管理有發言權。每位私募股權投資者都有不同的參與標準和資本承擔程度。
緊接種子資本的是早期投資，有時稱為A輪或B輪融資。在這個階段，創始人照理經已使用種子資金提供「概念驗證」或證據，證明他們的商業概念是可行的，而且最終將會有利可圖。B輪融資將緊接A輪，而這些融資可能介乎500萬美元到2000萬美元之間或更多，會給予企業或個人投資者。
後期融資（C輪、D輪等）也可能會產生相近或更大的金額。在公司規模擴大且業務成熟後，夾層資本有時會由私募股權公司在其IPO 之前以債項或可換股票據的形式提供。
投資者通過獲得股息從私募股權投資中賺取現金，股息通常在公司賺取盈利後派發，而部分利潤可在股東之間分配。除此之外，投資者亦可以透過出售股票賺錢，這通常是在公司通過交易銷售、公司回購或在股票市場上市退出時發生。
亞洲地區的私募股權
根據麥肯錫公司的報告，2017年全球私募股權交易量增長14%，超過1.2萬億美元。亞洲率先跑出，交易量激增96%至1100億美元。由於亞洲區的私募股權行業日益成熟，這一急劇增長並不令人詫異，而此增長亦反映在中國、韓國和日本的幾宗大額交易。由於中產階級快速增長，城市化加快，加上經濟增長蓬勃（新興市場尤甚），因此亞洲市場可謂瞬息萬變。
作為一家使用人工智能和區塊鏈技術的公司，我們的專業技能和知識都集中在近年發展迅速的金融科技領域。根據CBInsights的報告，由創業資本支持的金融科技公司，在2018年第一季全球323宗交易中籌集了54億美元，交易活動創下新季度紀錄。美國股市漲幅最大，而歐洲金融科技交易活動則跌至五個季度的低點。
四單超過1億美元的投資令亞洲的金融科技基金在第一季出現了最顯著的季度高峰。第一季最大的金融科技交易是平安一賬通籌集的6.5億美元資金，公司估值為74億美元，其總部位於中國，向小型銀行出售技術平台。另一家備受矚目的公司是中國的信用評估解決方案供應商閃銀(Wecash)，該公司完成了由歐力士亞洲資本有限公司(Orix Asia Capital)和爪哇集團(SEA Group)牽頭的1.6億美元D輪融資。
如何在私募股權投資中取得成功？
投資者應該如何接觸私募股權？恕我們直言不諱，私募股權投資並非任何人都能輕易接觸到的，也不是所有人都能接觸到。除非您是超高淨值人士，否則由於需要大額投資，加上持有期長，再加上難以接觸到優質的基金經理，大多數投資者在接觸全球大部分私募投資機會的過程中通常都會被拒諸門外。
作為一家金融科技資產管理公司，我們幫助投資者配置資金以達成不同的目標，而我們的投資記錄有目共睹。我們在美國和亞洲各公司的投資，使我們的投資者能夠接觸到優質的公司。雖然投資者確實需要了解怎樣才算是私募股權投資，但他們並不一定要富甲一方，才能獲得投資於此資產類別的「特權」。
雖然許多投資者對投資「獨角獸」（估值超過10億美元的初創公司）卻步，但我們認為，只要通過正確的盡職審查和研究，最佳投資時機是在公司發展成獨角獸之前。這個標籤從來不是重點，重點在於投資技巧和資本管理。
要在私募股權投資取得成功，必須具備廣泛的專業技能。這些技能包括行業知識、融資模式、風險控制，以及熟悉法律和合規制度。事實上，100家亞洲初創公司中只有40家會成功，而要那40家公司成為成功的投資對象，它們必須能夠為全部初始投入資本創造每年平均25至30％的內部回報率（IRR）。換句話說，它們必須能夠在六年內將投資者的回報增加四倍左右。
我們認為，隨著企業家的新想法不斷湧現，亞洲地區將會有一片充滿活力的創業景象。這對於擁有正確途徑和專業技能去接觸私募股權的投資者來說，可謂機遇處處。
